На минувшей неделе главная пара на Forex торговалась в достаточно узком коридоре: 1,35-1,37 доллара за евро. В настоящее время на валютном рынке нет идей по поводу дальнейшего краткосрочного движения, поэтому котировки ключевых пар по-прежнему покорно повторяют динамику основных фондовых индексов. Если последние растут — укрепляются и «рискованные» европейские валюты, в случае негативных тенденций на биржах, инвесторы вновь уходят в доллары.
Между тем, выходящая макроэкономическая статистика пока слабо способствует росту на финансовых рынках.
На неделе было вновь зафиксировано падение розничных продаж в США. В апреле показатель сократился на 0,4%. Потребительские расходы составляют около 70% от Валового Продукта страны, поэтому снижение спроса сигнализирует о сохраняющихся рецессионных явлениях в крупнейшей экономике мира. Потребление падает, несмотря на все попытки финансовых властей Соединенных Штатов активизировать кредитование. Т.е. по сути можно констатировать, что эксплуатация Федрезервом печатного станка пока не дает желаемых результатов. При этом сокращение потребительского спроса является достаточно логичным, учитывая крайне тяжелую ситуацию на рынке труда США. Только за прошлый месяц страна лишилась более полумиллиона рабочих мест, а общий уровень безработицы достиг 8,9% - максимального значения с сентября 1983 года.
Не лучше обстоят дела и в Еврозоне. Как следует из ежемесячного бюллетеня ЕЦБ, снижение процентных ставок в регионе не смогло в полной мере помочь реальному сектору экономики. Об этом свидетельствуют и мартовские данные по объемам промышленного производства в странах валютного блока. Так, активность в промышленном секторе европейского монетарного союза в марте снизилась в годовом исчислении более чем на 20% - максимальный спад за всю историю ведения подобной статистики (с января 1990 года). В пятницу были обнародованы предварительные данные по ВВП Еврозоны в I квартале. За первые три месяца 2009 года экономика стран валютного блока сократилась 2,5% по сравнению с предыдущим кварталом и на 4,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Обе цифры явились также рекордным сокращением. Таким образом, те слабые признаки стабилизации макроэкономической ситуации в европейском регионе, о которых говорили представители ЕЦБ, пока не просматриваются. Более того, появились опасения, что Банк Еврозоны может пойти на более масштабные нетрадиционные меры смягчения денежно-кредитной политики, в частности, планы по приобретению обеспеченных бумаг на 60 млрд. евро могут быть пересмотрены в сторону увеличения объемов и расширения списка приобретаемых активов (например, за счет первоклассных корпоративных облигаций). Что, безусловно, может оказать понижательное давление на евро.
В целом, в ближайшие дни мы склонны ожидать снижения единой европейской валюты. По нашим прогнозам, главная пара рынка на следующей неделе может вернуться в район 1,31-1,33 доллара за евро.
Аналитический отдел ФГ «Калита-Финанс».
http://www.kf-forex.ru/analytics
http://kf-news.ru/
На неделе было вновь зафиксировано падение розничных продаж в США. В апреле показатель сократился на 0,4%. Потребительские расходы составляют около 70% от Валового Продукта страны, поэтому снижение спроса сигнализирует о сохраняющихся рецессионных явлениях в крупнейшей экономике мира. Потребление падает, несмотря на все попытки финансовых властей Соединенных Штатов активизировать кредитование. Т.е. по сути можно констатировать, что эксплуатация Федрезервом печатного станка пока не дает желаемых результатов. При этом сокращение потребительского спроса является достаточно логичным, учитывая крайне тяжелую ситуацию на рынке труда США. Только за прошлый месяц страна лишилась более полумиллиона рабочих мест, а общий уровень безработицы достиг 8,9% - максимального значения с сентября 1983 года.
Не лучше обстоят дела и в Еврозоне. Как следует из ежемесячного бюллетеня ЕЦБ, снижение процентных ставок в регионе не смогло в полной мере помочь реальному сектору экономики. Об этом свидетельствуют и мартовские данные по объемам промышленного производства в странах валютного блока. Так, активность в промышленном секторе европейского монетарного союза в марте снизилась в годовом исчислении более чем на 20% - максимальный спад за всю историю ведения подобной статистики (с января 1990 года). В пятницу были обнародованы предварительные данные по ВВП Еврозоны в I квартале. За первые три месяца 2009 года экономика стран валютного блока сократилась 2,5% по сравнению с предыдущим кварталом и на 4,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Обе цифры явились также рекордным сокращением. Таким образом, те слабые признаки стабилизации макроэкономической ситуации в европейском регионе, о которых говорили представители ЕЦБ, пока не просматриваются. Более того, появились опасения, что Банк Еврозоны может пойти на более масштабные нетрадиционные меры смягчения денежно-кредитной политики, в частности, планы по приобретению обеспеченных бумаг на 60 млрд. евро могут быть пересмотрены в сторону увеличения объемов и расширения списка приобретаемых активов (например, за счет первоклассных корпоративных облигаций). Что, безусловно, может оказать понижательное давление на евро.
В целом, в ближайшие дни мы склонны ожидать снижения единой европейской валюты. По нашим прогнозам, главная пара рынка на следующей неделе может вернуться в район 1,31-1,33 доллара за евро.
Аналитический отдел ФГ «Калита-Финанс».
http://www.kf-forex.ru/analytics
http://kf-news.ru/